domingo, 31 de enero de 2016

Más allá de Phi y de las relaciones de Fibonacci.

La relación áurea, la regla de oro, la divina proporción es conocida desde la antigüedad. El número Phi = 1,618033988874989… o 0,618033988874989… puede ser definido de muchos modos. La Escuela Pitagórica lo descubrió en el pentágono regular y la estrella pentagónica regular que en él se puede inscribir.

En realidad se definió sobre un segmento que al dividirlo cumpliera que “El todo es a la parte mayor como la mayor a la menor” De ello, de tal relación, o en la estrella pentagónica regular se deduce Phi.
Aunque Fibonacci nunca encontró lo que hoy llamamos relaciones de Fibonacci entre los cálculos que realizó para determinar los conejos que tendría al cabo de un año, partiendo de ciertas circunstancias, sí dio con una secuencia de números que, por separado y antes que él, dos hindús ya habían descubierto.

La secuencia que construyó Fibonacci es la siguiente:
Cada término es suma de los dos anteriores. Phi queda definido como el límite, cuando n tiende al infinito, del término n dividido por el término (n-1). La sucesión converge muy rápido hacia el límite.

Pero, ¿qué ocurre si se construye la siguiente sucesión en la que cada término es la suma de los tres anteriores términos?
Si al igual que ocurre con Phi tomamos el límite de esta sucesión, cuando n tiende al infinito, del término n dividido por el término (n-1), nos encontramos con el siguiente número:
¿Y esta relación de una secuencia parecida a la de Fibonacci aparece por los gráficos? Pues en ello estoy hace un par de semanas, dándole vueltas a lo que encuentro, intentando casar lo que veo con algún sistema semejante al Método de las directrices, o los más modernos de cálculos de objetivos de precios o el de fondo de correcciones.

Por motivos que en su momento estudié, llegué a la conclusión que los objetivos basados en relaciones de Fibonacci hay que incrementarlos un 5,12%. Por tanto y como Visual Chart permite personalizar relaciones en su medidor hablándole en porcentajes, pues voy a fijar un objetivo entre el 183,93% y el 193,35%.

Como muestra un botón con 11 lugares clavados.

Realizado con Visual Chart
De Phi o de su inverso, restando de 1, elevando al cuadrado y haciendo otras operaciones simples se consiguen relaciones que son primordiales para ir deduciendo ciertos niveles de precios. He puesto sólo el límite de la secuencia sumando tres términos, pero se puede hacer otra sumando cuatro términos, cinco... todas tienen limite. Ese límite, conforme incrementamos los términos a sumar,  tiende a 2. Cada secuencia tiene curiosidades que exceden totalmente de la pretensión de esta entrada.

Ajustes operativa ficticia delta neutral iniciada el 14-1-2016

Esta semana hubo días en el que el seguimiento no lo pude hacer adecuadamente, cosa que en ocasiones es mejor. En realidad el ajuste permanente del delta neutral no suele dar mejores resultados que un ajuste un poco más burdo. Se podría ajustar en cada cierre del contado y cuando se detecten rápidas y fuertes sacudidas en el subyacente.

Las operaciones de ajuste las pueden seguir en la tabla final y las boletas diarias que suponen ajustes, porque haya estado siguiendo o porque de repente pueda haber accedido al ordenador y ver que tocaba ajustar son las siguientes, todas ellas sacadas de iBroker.es

Lunes 25:
Martes 26:
Miércoles 27:

Jueves 28:

Viernes 29:

Quiero hacer notar que sobre las opciones no intervenimos comprándolas o vendiéndolas más que al abrir la operación y al cerrarla, si es que no las dejamos expirar. Las horquillas en las opciones que MEFF nos ofrece son muchas veces desproporcionadas. En realidad ellos dejan que alguna agencia o algún particular proporcione una prima de venta o compra alejada del precio teórico y al haber contrapartida, pues ya no tiene que ser MEFF quien la ofrezca. Pero, yendo al precio teórico y regalando algo a MEFF, este organismo suele cruzar independientemente de lo que la agencia o el particular este ofreciendo o pidiendo.

El seguimiento de toda la operación que se está llevando a cabo de modo ficticio es el que figura en la siguiente tabla.

Tras la última operación del viernes hay 10 minis vendidos y las originales 20 puts vendidas, por lo que las garantías en MEFF son de 9000 €.

En cada compra o venta de minis regalo siempre a MEFF para que se cruce de inmediato la operación. En realidad la compra o la venta de cada mini podría mejorarse, así como haber iniciado la operativa con la venta de un contrato plus y realizar los ajustes con minis. Todo esto mejoraría las ganancias o disminuiría las pérdidas.

Recordemos que la operativa estaba planteada como una venta de volatilidad y esta volatilidad aumentó mucho. Una vez atrapado en el aumento de volatilidad, las pérdidas latentes no eran casi como se puede ver consultando las anteriores entradas sobre este asunto. Pero, siguiendo las expectativas de fondo de IBEX anunciadas en este blog y, por ende, en los otros dos se podía haber construido una nueva operación o haber aumentado esta con rápidas y sustanciosas ganancias. Pensemos que días después de haber construido esta operación, las put de esta misma serie tenían un valor de prima superior a 800 €.

La mejor serie para venta de put buscando vender volatilidad, cuando esta crece en el mercado, es la serie que tiene desplazada su volatilidad hacia arriba, pero se requieren unos cuantos cálculos para determinar la adecuada, que no tiene por qué ser la serie que en el momento esté en ATM. También se puede vender call, pero estas en ATM tienen más prima que las put, y esa prima hay que pagarla, además hay que construir la delta neutral con minis y al ser la delta ATM de 0,5 aproximadamente, pues habría que negociar 10 minis (para 20 call) y supone 9000 euros de garantías.

De lo anterior se deduce que la venta de volatilidad con put ITM tiene mejor prima y supone más minis a negociar, operando con menos cantidad de dinero en nuestra cuenta pues nos han pagado las primas. Cuando queremos comprar volatilidad (que supone comprar opciones) podemos hacerlo con call OTM que tendrá las primas baratas por estar fuera del dinero y por la falta de volatilidad. La teoría es la teoría y siempre supone que tengamos dinero de sobra para hacer lo que sea más eficiente, pero nuestra cuenta siempre es limitada y debemos hacer lo que podamos.

(ITM u OTM están aquí referidas desde la posición compradora)

jueves, 28 de enero de 2016

Spread +2 CFDs cruto Brent - 2 CFDs crudo Texas

La construcción de este spread está explicada en la entrada a la que se accede pinchando sobre esta frase.

Por desgracia llegó el spread al segundo objetivo en un momento en el que yo no estaba en condiciones de seguir los mercados, porque mi intención era aumentar el número de CFDs sobre él. Ahora no creo que el precio del Brent vuelva a ser más barato que el Texas, pero si eso ocurriese, es decir, que volviese la gráfica hacia los objetivos dibujados, esta vez, si no vuelvo a indisponerme, sí que atacaré la posición aumentándola.

Sobre la diferencia de precios de los CFDs comprados y vendidos hay un deslizamiento de 21$, de modo que lo reflejado sea mi posición real.

Realizado con Visual Chart

Sspread +1000 REP - 1000 IAG

Este spread está planteado en la entrada a la que se accede pinchando en esta frase. De la diferencia de precios hay en el gráfico un deslizamiento de 1400 € para que el centro del objetivo coincidiese con el 0 de la escala. Tal escala representa las ganancias o perdidas reales con el spread montado bajo tal circunstancia.

Realizado con Visual Chart

lunes, 25 de enero de 2016

IBEX. 25-1-2016

Acabo de poner orden de compra de mini IBEX en 8580 del futuro que se va unos 20 puntos con el contado.

Realizado con Visual Chart
Corresponde la orden con el último objetivo dibujado, que es el más importante.

(14.41)
Orden cruzada. 2 minis para reencontrarme con el trading después de dos indisposiciones desde final de año.
Parte de la boleta de iBroker.es
(14.59)
Podía haber comprado un poco más abajo, pues hemos llegado al último objetivo de su serie. Si cede más liquidaré.

Realizado con Visual Chart
(15.59)
Cierro los dos minis con 40 puntos de pérdida en cada uno.

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domingo, 24 de enero de 2016

Ajustes operativa ficticia delta neutral iniciada el 14-1-2016

Recordemos que es una venta de volatilidad, confeccionada con la venta de 20 puts 8800 febrero, que en aquel momento eran casi ATM. Después de creada la operación la volatilidad se incremento mucho y por fin el viernes cedió.

Los ajustes a la operativa, durante esta semana, se han realizado según mis disponibilidades de tiempo y cuando he constatado que procedía comprar o vender un futuro mini IBEX vencimiento febrero.

El viernes 15 tenía 13 minis vendidos al cierre de la sesión de contado.

El lunes 18 no hubo que hacer ningún ajuste a la operativa.

El martes 19 hubo que realizar los siguientes ajustes.

    A las 10.19 la volatilidad era de -0,61736 y se compró 1 mini a 8560.

    A las 17.00 la volatilidad era de -0.6418 y se vendió 1 mini a 8530.



El miércoles 20 procedió hacer un ajuste.

    A las 9.36 la volatilidad era de -0.74972 y se vendieron 2 minis a 8315.



El jueves 21 no hubo que hacer ningún ajuste.

El viernes 22 los ajustes efectuados fueron los siguientes:

    A las 9.33 la volatilidad era de -0.64638 y se compraron 2 minis a 8565.

    A las 9.51 la volatilidad era de -0.61433 y se compró 1 mini a 8590.

    A las 12.12 la volatilidad era de -0.55021 y se compró 1 mini a 8700.

    A las 15.56 la volatilidad era de -0.51592 y se compró 1 mini a 8760.

    A las 17.59 pude ver que la volatilidad al cierre fue de -0.53757 y en consecuencia hubo que vender un mini a 8685.


La siguiente tabla es el resumen de toda la operación ficticia pero tratada como real, regalándole a MEFF, de modo que quede asegurando el cruce de cada mini. Por supuesto, no he prestado una atención exhaustiva, pero sí suficiente.


domingo, 17 de enero de 2016

Ajustes operativa ficticia delta neutral del 15-1-2016

Con el ajuste del jueves 14-1-2016 quedó así la operativa no real.

Primas cobradas = 7580 €
Garantías = 9000 € (se incrementan al tener 20 put vendidas contra 10 futuros vendidos)
Resultado ajuste minis = -105 €
Valoración de las opciones = 6156 €

Durante el viernes 15 hubo varias operaciones, siendo ese día el del vencimiento de enero, y los futuros de mini IBEX estaban vendidos en ese vencimiento, por tanto, además de ir ajustándolos al delta próximo a 0, también hubo que rolar-los para el vencimiento de febrero.

A las 10.03 la delta está en -0,54188, que multiplicado por -20 supone 10,8376, más próxima a tener 11 minis vendidos que los 10 que en realidad se tendrían. Por tanto, toca vender 1 más y se hace en 8705 puntos (siempre regalándole puntos a MEFF).
Boleta de iBroker,com
A las 12.00 la delta está en -0,59237 y toca vender un nuevo mini, cosa que se hubiera realizado en 8610 puntos, regalando de nuevo a MEFF.

Boleta de iBroker,com
En cualquier momento tocaba realizar el rolo de los minis vendidos de enero a febrero. Me he esperado casi al vencimiento para llevar a cabo tal operación.

Boletas de iBroker.com
Tendría en este momento 12 minis vendidos (mejor 2 minis y un plus), 10 a 8670, 1 a 8705 y 1 a 8610. La compra de enero se efectuaría a 8545 (regalándole a MEFF) y por tanto este cierra arroja un beneficio de 1475 €. Por tanto, como había en minis una pérdida de 105 €, el resultado final de los minis vencimiento enero es de 1370 €.

Por otra parte, y a la vez hay que vender 12 minis para febrero. La operación se hubiera hecho en 8530 puntos (regalándole siempre a MEFF).

A las 17.35 la delta está en -0,64473, por lo que la delta total de las opciones está en 12,8946 y hay 12 minis vendidos. Por tanto, hay que vender uno más, operación que se realizaría en 8510 puntos (regalando a MEFF).

Boleta de iBroker.com
Tras esta última venta, la operación está del siguiente modo

Primas cobradas = 7580 €
Garantías = 7000 € (disminuyen al tener 20 put vendidas contra 13 futuros mini vendidos)
Resultado total minis vencimiento enero = +1370 €
Valoración de las opciones = 9798 €
Resultado minis febrero a precio 17.35 (no he mirado el de liquidación de MEFF) = +175 €

Resultado total provisional a las 17.35 = 7580 + 1370 - 9798 + 175 = -673 €

Como la volatilidad ha aumentado y la operación vendía esta, pues es normal que esté en pérdidas, pero hasta el vencimiento quedan muchos días y espero que vaya reduciéndose y entrar en beneficios.

Desde hoy se le levantan los embargos a Irán y puede vender petróleo y gas, siendo el cuarto y segundo productor del mundo respectivamente. Quienes sabían que este fin de semana iban a levantar el embargo llevan vendiendo y poniéndose cortos con derivados desde finales de año. ¿Será esto el fin de caídas ahora que se ha establecido el sentimiento de caídas más profundas?


jueves, 14 de enero de 2016

IBEX. 14-1-2016

Realizado con Visual Chart
En este año aún no he operado con futuros del IBEX. No obstante entre hoy y mañana se llega a un lugar muy importante. Consideré que cederíamos hasta los 8800 y tracé esa línea horizontal roja como lugar predeterminado para cumplir con los dos objetivos. Creo más en la posibilidad de que lo que queda de jornada y mañana que sean alcistas por el vencimiento que en la continuidad de las caídas (por lo menos, por ahora), aunque ese objetivo violeta puede hacer permanecer en la zona la cotización.

No he operado por asuntos personales que espero que en breve queden solventados y pueda centrarme nuevamente. Pero eso no significa que haya perdido el tiempo. He simulado operaciones delta neutral con opciones para ir poniéndome en forma. El lunes hice una sobre papel con compra de call 8900 (20 de elllas) y esta mañana la he cerrado con ganancias. La compra de opciones se emplea con delta neutral cuando esperas subidas de volatilidad y la venta de opciones con delta neutral cuando esperas bajadas de volatilidad.

No era idónea esa operación hecha por los pocos días hasta el vencimiento y la fuerte caída del valor temporal que se experimenta, pero era un ejercicio para hacer esto que hace unos años hice.

A las 12.19h la volatilidad era grande. Pongo el boleto de la put vencimiento febrero, strike 8800, que en ese momento estaba dentro del dinero en 145.8 puntos (hablando desde la posición compradora de put, que no es mi caso). Como la operación delta neutral la pretendo hacer con venta de volatilidad, pues vendo put (20 puts) porque espero que la volatilidad amaine y en consecuencia subamos.

Boleta de iBROKER.com de Auriga Global Investors
Esta operación que es de entrenamiento y que no voy a llevar a cabo, pero sí tratarla como si fuese real queda planteada con la venta de 20 put en ese instante y por 379 € cada una de prima (regalando a MEFF 2,3 € sobre el valor teórico para que cruce rápidamente.

La venta de 20 puts conlleva de inmediato el traspaso de garantías a MEFF a razón de 900€ por put. Significa eso que de mi cuenta desaparecen 20 x 900 = 18000€ que se depositan en MEFF.

Las delta que aparecen en las boletas de opciones son para posiciones compradoras. Las call la tienen positiva y las put negativa. Cuando se venden opciones hay que cambiar el signo. En este caso teníamos una delta para put comprada de -0,55791 y como la posición es de venta de put, pues la delta de cada una es de +0,55791. Así que la delta total es de 20 x 0,55791 = 11,1582.

Por otro lado, esta delta debemos de llevarla a 0 o a sus proximidades. Cada futuro de mini IBEX tiene delta +1 si se compra o de -1 si se vende. Por tanto, debemos vender 11 minis o un contrato grande y un mini, que es lo que yo haría para pagar menos comisiones.

El futuro del mini de febrero estaba en 8675. Como vamos a vender 11, pues nuevamente le regalamos a MEFF un salto de cotización y vendemos a 8670, para que crucen rápidamente.

Hemos vendido put y vendemos 11 minis que compensan las posibles pérdidas de 11 put, por tal MEFF nos devuelve de inmediato las garantías de 11 put. Así sólo se queda de 9 garantías a 900 €. La merma de capital ya no es de 18000 €, sino que lo es de 8100 €, pero además, en nuestra cuenta nos abonan las primas de las 20 put vendidas a 379 €, que son 7580 €.

Primas cobradas = 7580 €
Garantías = 8100 €

Toda la operación sale por 520 € más comisiones. Pero era necesario disponer de (18000 - 7580) unos 11000 € líquidos en la cuenta para realizarla, aunque sería más aconsejable unos 15000 €.

La suerte ya está echada y sólo queda ir ajustando minis cada vez que la volatilidad lo requiera, porque esta volatilidad de las opciones irá cambiando y tocará comprar o vender minis para ajustarse a las nuevas situaciones. Sobre el momento para hacer los ajustes hay mucha discrepancia. Yo lo voy a hacer según objetivos calculados en mis gráficos y cada vez que delta se descompense en una unidad.

La gráfica inicial de la operación es la siguiente (trazo azul) que se asemeja a un cono vendido inclinado.

No sé en qué momento liquidaré la operación o si la dejaré vencer, pero si los precios se congestionan, ergo baja la volatilidad, y la liquidación de ganancias decentes, pues será fulminada y publicada. También publicaré los ajustes que haga.

(17.33)
La delta ha variado a -0,49547 y en consecuencia la delta de las 20 opciones es 9,9094. Al haber 11 minis vendidos toca comprar uno de ellos, cosa que hago regalando 5 puntos a MEFF en 8775 puntos. Así la delta queda ajustada a cerca de 0.

Primas cobradas = 7580 €
Garantías = 9000 € (se incrementan al tener 20 put vendidas contra 10 futuros vendidos)
Resultado ajuste minis = -105 €
Valoración de las opciones = 6156 €
Resultado latente = 7580 - 105 - 6156 - (10 x 105) = 269 €

Boleta de iBROKER.com de Auriga Global Investors

miércoles, 13 de enero de 2016

No publicidad en esta blog, pero Google Adsense lo consigue

En este blog como en http://operarbolsa.blogspot.com no he puesto ni pondré publicidad. Siempre me  ha molestado enormemente que te la metan hasta en la sopa, que sus mensajes interfieran la libre navegación en una página.

Así y todo, parece ser que al cargar uno de los dos sitios aparece una pestaña más en el navegador con publicidad creada por Google a través de Google Adsense.

No puedo evitar tal situación. Los blogs lo son de Google y han encontrado el modo de forzar, contra mi voluntad, que esta se cuele.

Existen complementos, plugins, extensiones... que se pueden instalar en los navegadores y desde los propios navegadores que evitan la desagradable publicidad, las ventanas emergentes, redirigir a sitios en pestañas nuevas, el seguimiento de los sitios que visitas, etc. Hay muchos y de muy buena reputación y efectividad.

Recomiendo que en los navegadores instaléis alguno que bloquee tanta interferencia.

La intimidad completa se consigue en Internet con cosas mayores que los bloqueadores mencionados. Existe la red Tor y semejantes artilugios. Con la red Tor consigues toda la intimidad y el que no te sigan de ningún modo, observando muy pocas cosas (no abrir vídeos online, no tener otro navegador abierto a la vez y cosas por el estilo). Tu IP verídica no puede ser rastreada si sigues las pautas que allí se recomiendan y conectarás a través de saltos de IP por el mundo. No estás localizado geográficamente y sí simulado. Como todo lo que navegues en la red Tor tiene que esconderse detrás de muchos proxys por el planeta y en cada uno se cambia de IP, pues la navegación es más lenta, aunque vale la pena para preservar tu intimidad y acceder a cualquier página en cualquier lugar por más que ese lugar impida que accedas a ciertos lugares. El acceso a la red Tor lo puedes llevar en un pen y enchufarlo a cualquier ordenador de cualquier organización saltándote toda protección y accediendo dónde y a lo que quieras de Internet.

Pinchando sobre este párrafo accedes a la página oficial de la red Tor donde encontrarás herramientas para tu anonimato para tu ordenador, tu tablet o tu móvil, incluso todo un Linux de arranque automático por USB o desde un CD/DVD, que te permita entrar en un ordenador. Tor tiene cosas buenas que por desgracia sirven, también, para cosas malas, pero en cuanto a intimidad es de lo mejor. El navegador de Tor está en el icono "Tor Browser". Al acceder conseguirás bajar un ejecutable que no instala nada en tu ordenador y que sólo es un descompresor de los archivos necesarios para poner donde quieras, como puede ser un pen, o una carpeta en el escritorio, etc.

domingo, 10 de enero de 2016

Spreads

Los gráficos de spreads contienen un trazo verde que es la diferencia de máximos y uno rojo que es la diferencia de mínimos. Si en algún momento la línea de diferencias de máximos queda por debajo de la diferencia de mínimos, entonces la diferencia de mínimos pasa a formar parte del trazo verde y la diferencia de máximos pasa a forma parte del trazo rojo, de modo que ambos trazos en ningún momento se crucen.


  • IBEX - DAX

Nuestro IBEX descuenta dividendos cosa que el DAX no. Por tanto, la comparación debemos hacerla con el DAX con dividendos descontados o emplear el índice IBEX DIVIDENDO que publica BME y que es nuestro IBEX 35 sin que descuente dividendos.

De 2007 a 2012 el spread perdió más de 11000 puntos, es decir, que el DAX consiguió más de 11000 puntos de acercamiento a la cotización del IBEX. La crisis fue mucho más dura aquí

Desde 2012 a 2015 ocurre lo contrario, que IBEX DIVID. se distancia más de 10000 puntos respecto del DAX.

Desde julio de 2015 nuestro índice cede más de 4000 puntos frente al DAX.


Realizado con Visual Chart

Voy a hacer dos comparaciones más porque la cotización del IBEX DIVID. es mayor que el doble de la cotización del DAX y debo buscar referencias en las que igualar las cotizaciones multiplicando el DAX por un coeficiente cuyo resultado en cada referencia iguale la cotización en tal referencia a la del IBEX DIVID.

El siguiente spread lo construyo sobre el día 23 de julio de 2012 en que el IBEX hace mínimos (no así el IBEX DIVID. que lo hizo en 2009). Ese día el IBEX DIVID. cotizó su mínimo del día en 12576,2 y el mínimo DAX del día fue de 6371,15 puntos. Por tanto las cotizaciones estaban en relación 1:1,97393. Por ello, este primer gráfico está construido con la cotización del DAX multiplicada por 1,97393 y el resultado restado de la cotización del IBEX DIVID.

Más o menos el spread representa la compra de un IBEX DIVID (cosa que no se puede hacer) y la venta de 2 DAX.

He dibujado todos los objetivos alcistas hasta 2015 y los bajistas habidos (todos) hasta la fecha y todos se han cumplido. El objetivo en el que estamos es muy importante, quizá el más importante que funciona desde 2007 (antes había otros más importantes, pero desde la crisis este es el más importante, eso no significa que pueda ir el spread a otros lugares).

Realizado con Visual Chart

La otra referencia es el máximo del día 14 de abril de 2015 en que el IBEX hace máximos y dos días antes el DAX. Ese día el IBEX DIVID. alcanzó los 28582,7 puntos y el DAX 12339,81. La relación de cotizaciones es 1:2,31630. Por ello, el siguiente gráfico está construido con la cotización del IBEX DIVID. restando 2,31630 veces la cotización del DAX.

Con esas proporciones desde ese 14 de abril en que igualo las cotizaciones, es decir restando 2,31630 veces la cotización del DAX a la del IBEX DIVID. conseguimos llegar a subir un poco más de 1800 puntos en el spread. Ahora estamos más o menos en ese spread en la misma situación que cuando el IBEX alcanzó máximos y el DAX también los alcanzó.

Realizado con Visual Chart


  • IBEX - Euro Stoxx 50

En el gráfico siguiente empleo el IBEX 35 con los dividendos descontados porque así puedo compararlo con el Euro Stoxx 50, que también descuenta dividendos, y ello porque no he encontrado en Visual Chart el gráfico del Euro Stoxx 50 total return.

El gráfico muestra un IBEX 35 al que se le restan 3 Euro Stoxx 50

Realizado con Visual Chart


  • DAX - Euro Stoxx 50

El siguiente gráfico muestra la diferencia entre un DAX y 3 Euro Stoxx 50 en los últimos 2 años.

El DAX no descuenta dividendos de su cotización pero el Euro Stoxx 50 sí que lo hace, por lo que este gráfico queda desvirtuado.

Realizado con Visual Chart


  • IBEX DIVID. - DAX - Euro Stoxx 50

Veamos ahora un IBEX DIVID. al que se le resta un DAX y se le restan 4 Euro Stoxx 50.

Recuerdo que el Euro Stoxx 50 descuenta dividendos y el gráfico está desvirtuado por ello.

Realizado con Visual Chart


  • Crudo Brent - Crudo Texas

El siguiente gráfico representa un spread que tengo sobre los dos crudos montado con 2 CFDs comprados de Brent y 2 CFDs vendidos de Texas. Cada punto en estos CFDs supone 100 $. Cuando compré y vendi estos CFDs, la diferencia del momento sobre las posiciones era de 21 $ de deslizamiento en su construcción que están corregidos en el gráfico. De modo que el gráfico representa las ganancias o pérdidas reales que tenga sobre este spread.

Lo construí sobre el primer objetivo dibujado, que es el más importante, El siguiente objetivo de caída es el último objetivo de la familia de objetivos y no creo que se alcance.

Los crudos pueden ceder precio e ir hacia 20 $  o 15 $ barril, pero es muy probable que vengan a aparecer fuertes rebotes. Por ello, operar directamente en uno de los crudos al alza o a la baja, o en los dos crudos tiene un importante riesgo comparado con el spread.

Realizado con Visual Chart


  • Repsol - IAG

Repsol conforme el precio del crudo cede ha visto como su cotización se ha ido resintiendo, justo al revés que la cotización de IAG. Ambas funcionan de modo inverso (una respecto de la otra) según las variaciones de precio del crudo. Si el crudo sube, Repsol tenderá a subir e IAG a ceder precio.

El spread representado es de 1000 títulos de Repsol comprados y 1000 títulos de IAG vendidos (en ambos casos CFDs), deslizando 1400 € el gráfico para que 0 € esté en el objetivo dibujado, que es el último de su familia de objetivos y puede significar un giro.

Realizado con Visual Chart


  • Abengoa A - Abengoa B

Este spread entre las dos series de acciones de Abengoa ha venido manifestando la ambición de los insiders. Las acciones A y B son iguales en cuanto a la percepción de dividendos, lo mismo se cobra con una acción A que con una acción B. En cambio, el nominal de una acción A es 100 veces el nominal de una B, y por tanto, una acción A da derecho a 100 votos, cuando una B sólo a 1 voto.

Por lo mencionado ha existido un diferencial de precios o spread que ha crecido cuando han requerido controlar la empresa o tomar decisiones, y que han relajado cuando no interesaba el control de la empresa tanto como otras cosas, como puede ser la cercanía de un dividendo o por alejarse de la posibilidad de quiebra de la empresa.

Ahora el spread está un poco bajo, y creo que aún puede bajar más. En el primer objetivo es lugar para comprar acciones o CFDs de Abengoa A y vender acciones o CFDs de Abengoa B. Como la empresa tiene riesgo, la operación con CFDs es más aconsejable que con acciones compradas y prestadas, porque los creadores de mercado de CFDs deslistarías estos valores si la empresa amenazase seriamente con desaparecer. Por ese mismo motivo, llegado el spread al objetivo, la operación la haré igualando las cantidades de euros de los CFDs comprados con los vendidos y no igualando el número de ellos.

Puede ser que llegado el spread al objetivo se quede por esa zona sin remontar por una buena temporada, pero si la empresa tiene algún tipo de arreglo, algunos euros se le podrán sacar sin un excesivo riesgo.

Este spread es idóneo para construirlo con -A+B en la parte alta, cuando supera los 0,90 €, y para +A-B cuando baja de los 0,15 €.

Realizado con Visual Chart

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Hay muchos más spread que se pueden construir fácilmente como oro-plata, oro-platino, BBVA-SAN, A3M-TL5, VIX-Volatilidad del Euro Stoxx 50, BMW-Volkswagen, BBVA+SAN-Euro Stoxx Banks, TEF-Euro Stoxx Telecom, Repsol-Stoxx 600 Oil & Gas, etc. Tan sólo hay que pensar en activos parecidos o que funcionen de modo inverso y proporcionar adecuadamente las cotizaciones a posibles actuaciones con CFDs, contado o futuros.



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viernes, 8 de enero de 2016

IBEX. 8-1-2016

En estos días de fiestas hemos caído y el recuento que llevaba no sirve. Las possibilidades de ascenso a los 11100 o a los 11500 que presuponía con tal recuento se han aniquilado.

Desde 2012 podíamos haber estado en una pauta impulsiva al alza, pero encontré inconsistencias que me hicieron pensar en que desde entonces estemos en una pauta correctiva. Y una pauta correctiva después de una corrección es una onda X. Pensé que la C de la onda X estaba evolucionando como un triángulo expansivo y que estábamos en su última onda (la e) que evolucionaría hacia los pretendidos 11xxx mencionados.

El gráfico que muestro supone que toda la onda X sea un triángulo ligeramente expansivo y ascendente que podría pasar por toda una pauta impulsiva al alza y desde abril/2015 tener una corrección. No habría diferencia hasta que la corrección termine, incluso después, entre que haya sido una onda X o una pauta correctiva. Y no habrá diferencia hasta mucho después de que esta haya acabado.
Realizado con Visual Chart

Hoy me reincorporo y el IBEX pudo haber hecho suelo ayer en el objetivo marcado en verde, que está próximo al objetivo violeta. Ambos son de la misma índole y no descarto que la cotización pueda llegar a la lína rojo horizontal cumpliendo con ambos objetivos.

En un rato estaremos de Webinar Javier, Toni y yo. No sé si hoy voy o no a operar porque aún no estoy centrado, pero quiero decir que sí se han materializado las compras de SAN y de BBVA que tenía puestas desde el inicio de las fiestas. También he comprado Repsol y he vendido IAG porque el spread entre ambos valores ha llegado a un objetivo muy importante y pienso que Repsol recuperará terreno perdido en el spread.

En este post iré poniendo mi actuación de hoy, si es que decido operar.


(15.20)
No creo que caiga más que al objetivo rosa, si es que llega. La franja azul es el principal objetivo de fondo de corrección, y ese objetivo ya se ha dado.

Si de verdad ayer hicimos mínimos, cosa que esperábamos David, Javier, Toni y yo entre el 4 y 8 de este mes, quizá sea el momento de tomar posición alcista. Yo no estoy en forma y no lo voy a hacer. Quizá el lunes comience a operar de nuevo con varios mini IBEX.

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(15.27)
Acabamos de llegar al objetivo. Al aumentar el gráfico he medido con más precisión y el objetivo estaba unos puntos más arriba.

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